10月26日，中国人民银行开展7000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作。由于当月MLF到期量为9000亿元，因此，实现净回笼2000亿元，这是继4月、8月之后，今年以来第三次净回笼。同日，央行开展560亿元7天期逆回购以及3980亿元隔夜逆回购操作，因当日有800亿元7天期逆回购、2580亿元隔夜逆回购到期炒股加杠杆怎么办，因此，实现净投放1160亿元。
从市场预判来看，本月MLF净回笼符合市场预期。一方面，10月两个期限品种的买断式逆回购已加量续作4000亿元。如此，尽管10月MLF净回笼2000亿元，但当月中期流动性仍连续第4个月整体净投放，净投放规模为2000亿元，与上月持平。另一方面，近期政府债券发行规模较为温和，10月MLF适度缩量，不会影响政府债券顺利发行。
一收一放之间，央行流动性工具的期限置换特征鲜明。“本次MLF缩量与买断式逆回购加力，形成‘买断式进、MLF退’的期限结构置换。”中信证券首席经济学家明明表示，在资金充裕时段顺势回笼长钱、避免流动性淤积，体现“削峰填谷”的流动性管理模式。
与此同时，受各类因素影响，当前市场流动性偏宽松。10月MLF缩量续作，也有助于引导货币市场短端利率适度回升，稳定市场预期。浙商证券首席固收分析师覃汉表示，当前资金面最重要的价格指标为DR001（银行业存款类金融机构间利率债隔夜质押式回购），10月10日以来其持续低于1.30%。
往后看，专家表示，包括安排使用地方政府债务结存限额5500亿元在内，四季度将是今年政府债券融资高峰期；同时，四季度8000亿元新型政策性金融工具也将持续投放，这些都需要央行在流动性方面给予支持。
“当前及未来一段时间央行将主要通过买断式逆回购、MLF等在内的中期流动性工具加量续作，适度加大逆周期调节力度。需要指出的是，在央行较大规模注入中期流动性过程中，降准将会延后，两类政策工具之间有一定替代关系。”东方金诚首席宏观分析师王青说。
招联首席经济学家董希淼预计，下一阶段市场流动性将维持充裕有底线、总量宽松加码有边界的态势。后续买断式逆回购或成为中长期流动性主要投放渠道炒股加杠杆怎么办，更侧重精准调节。
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