截至10月29日中国证券报记者发稿时正规线上股票配资网，12家A股上市银行已披露2026年三季度报告，包括平安银行1家股份行、杭州银行等8家城商行，以及苏农银行、江阴银行、瑞丰银行3家农商行。这些银行延续“稳规模、调结构”主线，扩表快慢出现分层，营收与利润增速分化，负债成本改善对息差形成支撑，资产质量总体平稳。
扩表节奏不一
规模方面，多数城商行扩表速度更快。具体来看，截至三季度末，苏州银行总资产较年初增长11.66%，重庆银行、南京银行、青岛银行、成都银行、杭州银行增速在7%至9%之间。
经营业绩分化较为明显。城商行中，前三季度，青岛银行营收和归母净利润均实现约15%的同比增长，重庆银行、苏州银行、南京银行营收实现双位数增长，杭州银行归母净利润同比增长9.76%，成都银行营收同比增长9.84%、归母净利润同比增长4.48%，郑州银行营收、归母净利润分别同比增长3.26%、5.21%。
平安银行前三季度营收、归母净利润分别同比增长2.4%、2.2%。
农商行营收增速普遍偏低：苏农银行营收仅同比增长0.03%，瑞丰银行营收同比下降0.68%，不过两家银行归母净利润仍分别实现2.00%、1.02%的同比增长；江阴银行营收和归母净利润分别同比增长5.53%和3.72%。
值得注意的是，兰州银行前三季度营业收入、归母净利润分别同比增长6.47%、下降10.03%，主要受非经常性损益净额-1.21亿元拖累，其中公允价值变动收益为-3.87亿元，交易性金融资产估值波动对利润形成明显扰动。
负债成本改善托底净息差
规模与经营业绩分化的背后，核心变量是资产负债联动下的净息差变化。
具体来看，前三季度，平安银行净息差1.80%，同比上升1个基点，吸收存款平均付息率同比下降35个基点；青岛银行净利差、净息差连续三个季度走稳，利息支出同比下降；南京银行利息净收入同比增长32.12%；兰州银行存款付息率较上年末下降35个基点，净利差、净息差分别提升2个、1个基点。
西部某农商行投资经理告诉记者，整体看，银行资产端收益率仍在下行，但负债成本下降、结构优化对息差形成托底，成为营收修复的重要来源。
银行股或呈现结构性行情
展望后市，银行股的核心投资逻辑正在从“高股息防御资产”向“高确定性权益资产”过渡。一方面，息差企稳是最重要的边际变化。随着存款成本持续改善，净息差有望在低位企稳，利息净收入对营收的拖累减弱。另一方面，资产质量整体保持韧性，优质银行拨备覆盖率充足，风险抵补能力较强。
截至三季度末，12家银行中，过半数银行不良贷款率低于1%，其中成都银行最低，为0.68%，拨备覆盖率为448.06%。兰州银行不良贷款率为1.98%，较上年末上升0.16个百分点，拨备覆盖率降至170.05%，资产质量压力较为突出。
中信证券银行业首席分析师肖斐斐表示，从中期来看，在基本面改善与配置型资金流入共同驱动下，银行股投资逻辑有望从“高股息防御资产”向“高确定性权益资产”转变。
业内人士认为，未来银行股更可能呈现结构性行情：优质区域城商行凭借扩表能力和利润弹性，估值修复空间相对较大；稳健的国有大行和股份行受益于负债成本改善和分红确定性正规线上股票配资网，仍是配置型资金的重要底仓；营收增长乏力、资产质量边际承压的农商行及个别城商行，估值修复仍需等待息差与资产质量指标持续改善。
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